Le crédit lombard. Décrypté.
Emprunter en donnant son patrimoine financier en garantie, sans le vendre : nantissement, part financée, appel de marge. Un outil de patrimoine élevé, pas un crédit de confort.
Qu'est-ce qu'un crédit lombard ?
Le crédit lombard est un prêt bancaire garanti par des actifs financiers : portefeuille de titres, contrat d'assurance-vie, contrat de capitalisation. Les actifs sont nantis au profit de la banque, c'est-à-dire donnés en garantie, mais ils ne sont pas vendus. L'emprunteur en reste propriétaire et continue d'en percevoir les revenus.
L'intérêt est d'obtenir des liquidités sans désinvestir, donc sans sortir du marché ni déclencher la fiscalité d'une cession. La contrepartie est un effet de levier : si la valeur des actifs baisse, la garantie s'érode alors que la dette, elle, reste entière.
Les points clés
Des actifs nantis, pas vendus
Le portefeuille reste investi et continue de produire ses revenus. Il sert de garantie à la banque.
Un montant lié à la garantie
La banque ne prête qu'une fraction de la valeur des actifs, d'autant plus faible qu'ils sont volatils.
Un remboursement souvent à terme
Le capital est fréquemment remboursé en une fois à l'échéance, les intérêts étant payés en cours de route.
Un risque d'appel de marge
Si les marchés baissent, la banque peut exiger des garanties supplémentaires ou vendre les actifs.
Quels actifs en garantie ?
Plus un actif est liquide et stable, plus la banque accepte de prêter en face.
| Actif nanti | Stabilité | Part financée |
|---|---|---|
| Fonds en euros d'un contrat d'assurance-vie | Valeur stable | Part financée élevée |
| Obligations, fonds diversifiés | Valeur modérément variable | Part financée intermédiaire |
| Actions cotées détenues en direct | Valeur volatile | Part financée plus faible |
| Titres non cotés, actifs peu liquides | Valeur difficile à établir | Rarement acceptés en garantie |
Les ratios de financement, les seuils d'appel de marge et les montants minimaux sont propres à chaque établissement et figurent au contrat.
À quoi sert un crédit lombard ?
- Financer un investissement immobilier sans vendre un portefeuille en plus-value
- Disposer de liquidités dans l'attente d'une cession d'entreprise ou d'une rentrée de fonds
- Saisir une opportunité sans déclencher la fiscalité d'une vente de titres
- Financer un besoin ponctuel du dirigeant en laissant la trésorerie dans la société
Solvya n'accorde aucun crédit. Notre rôle est de vérifier que le montage est cohérent avec votre patrimoine, votre fiscalité et votre capacité à supporter une baisse des marchés, puis de vous orienter vers les établissements adaptés.
Le crédit lombard repose sur un effet de levier qui amplifie les pertes en cas de baisse des marchés. Un appel de marge peut conduire à la vente forcée des actifs nantis. Un crédit vous engage et doit être remboursé. Ce guide est à visée pédagogique et ne constitue ni une offre de crédit, ni un conseil en investissement personnalisé.
FAQ
Questions fréquentes.
Par Edward Izaac
Fondateur de Solvya, cabinet indépendant de gestion de patrimoine
Solvya est enregistré à l'ORIAS sous le n° 24 005 117 : courtier en assurance, intermédiaire en opérations de banque et conseiller en investissements financiers, membre de l'ANACOFI.
Contenu mis à jour le 2 octobre 2026.
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